Asset allocation

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"Sulla diversificazione:
si compra due di tutto, e alla fine si ha uno zoo."

(Warren Buffett)


Indice

Asset allocation nel dettaglio

Cos'é quindi una "asset allocation" e come si costruisce?

In pratica non si tratta che di una politica di investimento, una specie di regola comportamentale simile a quelle tanto conosciute da chi applica l'analisi tecnica. Uno dei punti fondamentali per comprenderne la costruzione e l'efficacia consiste nel fatto che la decisione scaturente dalla strutturazione di una Asset Allocation non é una decisione unica. Molta della confusione e del misticismo che circonda questo vocabolo deriva proprio da questo.

Il termine Asset Allocation significa cose differenti, per persone differenti, in contesti differenti.

Potremmo semplicemente (o riduttivamente) suddividere l'asset allocation in 3 categorie:

  1. Asset allocation di tipo politico o strategico
  2. Asset allocation di tipo tattico
  3. Asset allocation di tipo dinamico


Strumenti in cui investire

Parlando di investimenti é necessario (ma penso anche scontato) definire quali sono gli strumenti in cui si puo' investire e che tipo di approccio al mercato si può tenere.

Principali strutture di portafoglio

Le principali strutture di portafoglio sono:

  1. Reddito fisso (Fixed income portfolios): per coloro con una forte avversione al rischio che desiderano investire esclusivamente in prodotti a reddito fisso (incluso il mercato monetario).
  2. Portafogli misti (Mixed portfolios 1): (mercato monetario, bonds e azioni) per investitori con poca propensione al rischio e orientati prevalentemente al reddito.
  3. Portafogli misti (Mixed portfolios 2): (mercato monetario, bonds e azioni) per investitori con una propensione al rischio media e orientati maggiormente al capital gain.
  4. Portafogli orientati all'azionario (Stock-oriented portfolios): (mercato monetario e azioni) per investitori con maggiore propensione al rischio e orientati anche a una diversificazione azionaria internazionale.

Tipologie di investitori e obiettivi

Le quattro diverse tipologie di portafoglio precedentemente analizzate variano in accordo alle aspettative di rischio e rendimento e hanno obiettivi di investimento differenti tra loro, è necessario indagare le principali tipologie di investitore....





Concludendo

Ogni investitore che desidera costruirsi la sua asset allocation deve:


Proprio le diverse esigenze rendono impossibile costruire un portafoglio universale che soddisfi pianamente un investitore. Prima ancora di cominciare ad acquistare un qualsiasi strumento finanziario occorre avere bene in testa cosa ci si attende dal mercato.

Ed essere consapevoli che al mercato, di quello che vogliamo noi, non interessa proprio nulla!

Vedi anche:

Strumenti personali
Varianti
Azioni




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