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| − | <center>''«La diversificazione è una protezione contro l’ignoranza.<br> Non ha molto senso per quelli che sanno cosa stanno facendo.»''<br> (Warren Buffett)</center>
| + | L’imperativo dei sistemi trend following è uno solo: individuare e inseguire il trend a tutti i costi. Il problema è che per far ciò, quando ci sono fasi laterali prolungate, i costi superano largamente i benefici. Questa tipologia di trading system, in presenza di un trend definito, presenta un'alta percentuale di operazioni corrette ed è in grado, con poche operazioni, di beneficiare quasi totalmente di un trend primario, purtroppo i segnali sono sensibilmente ritardati rispetto ai massimi e minimi di periodo e questo richiede, per realizzare performance, mercati in trend direzionale. |
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| | + | Un aspetto critico di questi sistemi è che, in fase di movimento laterale dei corsi, creano perdite consecutive anche elevate, generalmente i livelli di stop-loss sono piuttosto larghi in modo da contenere le eventuali fasi congestionate di continuazione ma spesso questo non basta in presenza di mercati volatili ma non direzionali. Un ulteriore elemento critico è di carattere psicologico, si tratta infatti di un sistema difficile da seguire costantemente poiché, non fornendo performance regolari, espone a perdite di forte entità che tendono a scoraggiare l'utilizzatore e ad indurlo ad uscire dal sistema proprio quando quest'ultimo sta per tornare a generare utili. |
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| − | Sappiamo dal principio fondamentale della [[teoria di dow|teoria di Dow]] che ''"i prezzi si muovono secondo una tendenza", ''il compito dell'[[analista tecnico]] è individuare queste tendenze e seguirle.
| + | Stress, ansia e crolli emotivi sono sempre in agguato. Il classico sistema di tipo trend following, o inseguitore di tendenza, è rappresentato dall’incrocio di medie mobili a diversa ampiezza temporale. Nell’esempio che segue è applicata una semplice strategia trend following, il sistema tenta continuamente di inseguire il trend, ma questo suo tentativo avviene in ritardo causando rovesciamenti delle posizioni anche in presenza di movimenti laterali. In questo esempio si è impostato il sistema come incrocio di due medie a 26 e 12 periodi.<br> |
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| − | Tutto qui. In effetti la tendenza o trend non è altro che la direzione del mercato, riuscire ad individuarla permette di impostare dei profittevoli trade da mantenere fino all'inversione della tendenza in atto. Tuttavia molti investitori, vuoi per la limitata disponibilità finanziaria, vuoi per l'effetto “casinò” del tradare on-line, hanno portato progressivamente in secondo piano l'importanza fondamentale dell'analisi del trend.
| + | <center>[[Image:TSTrendFollowing.jpg|Movimento dei prezzi con sistema trend following a 5 minuti.]]<br> |
| | + | ''Movimento dei prezzi con sistema trend following a 5 minuti.''</center> |
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| − | Difficilmente, infatti, chi inizia ad interessarsi al trading viene attirato dall'analisi del trend con la conseguente costruzione di un portafoglio, il novello aspirante trader preferisce approcciare all'analisi intraday o peggio allo [[scalping]] dedicando all'analisi tecnica grafica pochissimo tempo. Che grosso errore!
| + | La progettazione di questo tipo di sistema è relativamente semplice ma un ulteriore aspetto critico è rappresentato dall’entità dello stop-loss che finisce per influenzare pesantemente il rendimento della strategia. Necessariamente, per poter cavalcare una tendenza ampia, sono necessari stop loss che interferiscano il meno possibile con la generazione autonoma dei segnali.<br> |
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| − | L'investitore alle prime armi anche quando comincia a studiare il trading dalle basi le accantona subito, convinto dell'importanza di apprendere tecniche sofisticate e incapace di individuare una semplice direzione di mercato. Prima di pensare allo scalping o all'analisi intraday veloce è necessario e indispensabile conoscere alla perfezione le dinamiche del mercato per riuscire a capire tecnicamente la qualità del rialzo o del ribasso.
| + | == Vedi anche: == |
| − | =='''Tendenza al rialzo e al ribasso'''== | |
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| − | Si è in presenza di una tendenza al rialzo ([[Bull market|bull market]]) quando ogni minimo relativo è maggiore del precedente, in questa fase crescono sia i prezzi che i volumi intermediati che via via attirano nuovi investitori.
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| − | [[image:trend_1_sample.jpg|center]]
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| − | <center>''Prezzi che iniziano in basso a sinistra e che finiscono in alto a destra. Classico trend al rialzo.''</center>
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| − | Al contrario una tendenza al ribasso ([[Bear market|bear market]]) è caratterizzata con prezzi calanti e volumi crescenti dove ogni massimo relativo è inferiore al precedente. Dow spiegava tale fenomeno con una suggestiva analogia con il flusso e riflusso delle maree, un mercato al rialzo è paragonato alla fase crescente della marea durante la quale il fronte delle acque, pur retrocedendo tra un'ondata e quella successiva, guadagna costantemente terreno. Per un mercato al ribasso vale l'analogia opposta. Il primo segnale di una possibile inversione di tendenza sarà dato dal fallimento del mercato nel creare un nuovo massimo (minimo) più alto (basso) di quello precedente.
| + | *[[Indice sequenziale Trading System|Indice sequenziale Trading System]] |
| − | | + | *[[Ognuno è fabbro del proprio destino|Ognuno è fabbro del proprio destino]] |
| − | [[image:trend_2_sample.jpg|center]] | + | *[[Prevedere il futuro osservando il passato|Prevedere il futuro osservando il passato]] |
| − | <center>''Prezzi che iniziano in alto a sinistra e che finiscono in basso a destra. Classico trend al ribasso.''</center>
| + | *[[I sistemi automatici di trading|I sistemi automatici di trading]] |
| − | <br>
| + | *[[Diverse categorie di Trading System|Diverse categorie di trading system]] |
| − | =='''Il trend neutro'''==
| + | *[[Trend Following|''Trend Following'']] |
| − | | + | *[[Contrarian|''Contrarian'']] |
| − | Come ultima classificazione basata sulla direzionalità, ma non meno importante, c'è il trend neutro o tendenza laterale (Sideways Trend) dove i prezzi si muovono lateralmente senza dare spunti operativi di rilievo, a brevi fasi di crescita seguono fasi di calo e i prezzi si mantengono più o meno allo stesso livello.
| + | *[[Volatility Breakout|''Volatility'' ''Breakout'']] |
| − | | + | *[[Ibridi|''Ibridi'']] |
| − | [[image:trend_3_sample.jpg|center]]
| + | *[[La pianificazione della strategia operativa|La pianificazione della strategia operativa]] |
| − | <center>''Prezzi senza una direzione definita e che finiscono a destra, più o meno in centro. Classico trend laterale o indefinito.''</center>
| + | *[[Gli_errori_di_logica_nella_costruzione_concettuale|Gli errori di logica nella costruzione concettuale]] |
| − | <br>
| + | *[[Da un’idea a un trading system|Da un’idea a un trading system]] |
| − | | + | *[[Il punto della situazione cap1 ts|Il punto della situazione]] |
| − | Secondo stime prudenti, per quasi un terzo del tempo i mercati si muovono in maniera orizzontale (in trading range), in un contesto di sostanziale equilibrio fra compratori e venditori. L'identificazione di questo trend è molto importante visto che sovente i trader cercano di cogliere i livelli estremi dei prezzi restando, a volte, ingessati in situazioni di mercato senza tendenza. Ovviamente è possibile osservare le classificazioni appena accennate anche nei grafici intraday, dove possiamo ritrovare gli stessi trend presenti su grafici settimanali, mensili o annuali.
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| − | =='''Il tempo nel trend'''==
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| − | Se, oltre a considerare la direzione, consideriamo il tempo, per individuare una tendenza si potranno riconoscere diversi tipi di trend. Il trend primario, (Major Trend) inteso come la tendenza principale in atto che prende in considerazione i cicli pluriennali dei prezzi e fornisce indicazioni sulla direzionalità di lungo periodo (da 2 a 4 e più anni), il trend secondario, (Intermediate Trend), costituito da movimenti di correzione all'interno di un trend principale (da alcuni mesi ad un paio d'anni) e per finire il trend terziario (Minor Trend) dato dalle fluttuazioni di breve periodo all'interno del trend secondario la cui durata non supera i due mesi.
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| − | Ovviamente il [[il Trader intraday|day trader]] ragiona in termini di rilevazioni all'interno della giornata, spesso con [[grafico a 5 minuti|grafici a 5 minuti]] ma a volte con grafici di ampiezza ancora più ridotta. Altre volte il day trader si basa su [[grafico a 15 minuti|grafici a 15 minuti]] considerando però, nella ricerca dei supporti e resistenza chiave, anche le giornate precedenti, fondendo cioè l'analisi multiday con quella intraday.
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| − | La probabilità di inversione di una tendenza primaria è maggiore se il mercato è già stato soggetto ad una fase di accumulazione o distribuzione, caratterizzate da volumi di contrattazione che lievitano notevolmente. L'importanza di saper distinguere tra un valido movimento secondario e il primo stadio di una nuova tendenza primaria appare ora evidente, il ciclo dei prezzi ne rappresenta il modello teorico ideale. Questa è forse la parte della teoria più difficile da interpretare, ma è senza dubbio quella decisiva.
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| − | Se si vuole impostare un'operazione tecnicamente bisogna necessariamente tenere in debita considerazione il trend in atto, sia per il posizionamento degli stop che per misurare la rischiosità dell'investimento; focalizzando l'attenzione sui trend di brevissimo periodo si corre il rischio di stressare l'operatività e di non riuscire a cogliere i movimenti veramente profittevoli dei titoli.
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| − | =='''La forza del trend'''==
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| − | Non esiste un prezzo troppo alto per le corna di un [[bull|toro]] ne troppo basso per le unghie di un [[bear|orso]], il come i prezzi però raggiungano i livelli lo si misura in base alla forza del trend, che viene definito:
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| − | 1)'' '''''lineare''''' quando i prezzi presentano una crescita con un tasso invariato nel tempo;''
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| − | 2) '' '''''esponenziale''''' quando la crescita dei prezzi è ampia e violenta con contrattazioni frenetiche, [[gap dei prezzi|gap]] e strappi dei prezzi, tipico delle fasi terminali dei movimenti.''
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| − | Generalmente è associato all'incremento di forza della trendline un incremento del rischio di uno storno, in altre parole si è in presenza di un'accelerazione del rapporto di crescita precedente tra il tempo e il prezzo.
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| − | I movimenti però non sono tutti uguali, i trend al ribasso sono molto più veloci dei trend al rialzo. Questo avviene perché in un trend al rialzo intervengono investitori caratterizzati da diverse aspettative che, costruendo gradualmente e in momenti diversi le loro posizioni, danno alla tendenza una conformazione fluida, inoltre in un trend al rialzo esistono molteplici punti ottimi di ingresso ma solitamente solo un punto tecnico di uscita. | |
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| − | Inoltre nel trend al ribasso la principale esigenza degli investitori è di mantenere le plusvalenze realizzate, e di porsi al riparo dal ribasso dei corsi, proprio per questo tutte le diverse categorie di operatori si affacciano congiuntamente al mercato, dando al trend una velocità maggiore.
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| − | =='''Una riflessione...'''==
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| − | Cartesio, filosofo francese, ha scritto: ''"È molto più facile che la verità venga scoperta solo da pochi, piuttosto che da molti"...'' Tradotto per i trader, significa che "quando la direzione del trend è ormai chiara a tutti, ci sono delle buone probabilità che cambi"...
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| − | Un pensiero bellissimo, peccato che sia nel DNA degli aspiranti trader non riuscire a seguire il trend e pensare che, quando una cosa è palese, probabilmente cambierà direzione. I trend più forti hanno prodotto strade lastricate di lapidi, l'epitaffio è sempre lo stesso:
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| − | <center>''Qui giace un conto di trading la cui morte finanziaria è sopraggiunta prima che l'inversione dei prezzi si compiesse.<br> Ma non siate tristi, le idee non muoiono mai e, prima o poi, il movimento finirà.<br> Allora l'evidenza coinciderà con il cambio di opinione.''</center>
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| − | Un [[aspirante trader]] contrarian cronico, in altri termini, avrà sempre un motivo apparentemente valido per non seguire il trend. Almeno fino a quando finirà i soldi, poi potrà impiegare il proprio tempo ad affermare che l'analisi tecnica non funziona...
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| − | == Vedi anche: ==
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| − | *[[Indice sequenziale Analisi Tecnica|Indice sequenziale Analisi Tecnica]] | |
| − | *[[Analisi grafica|Analisi Grafica]] | |
| − | *[[Andrew's Pitchfork]]
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| − | *[[Canale dei prezzi|Canale dei prezzi]] | |
| − | *[[Minimi e massimi proiettati|Minimi e massimi proiettati]] | |
| − | *[[Pivot point|Pivot point]] | |
| − | *[[Quadrant lines|Quadrant lines]] | |
| − | *[[Raff Regression Channel|Raff regression channel]] | |
| − | *[[Resistenza|Resistenza]] | |
| − | *[[Supporto|Supporto]] | |
| − | *[[Trend|Trend]]
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| − | *[[Trendline|Trendline]]
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| − | [[Category:Analisi_tecnica]] | + | [[Category:Trading_System]] |
L’imperativo dei sistemi trend following è uno solo: individuare e inseguire il trend a tutti i costi. Il problema è che per far ciò, quando ci sono fasi laterali prolungate, i costi superano largamente i benefici. Questa tipologia di trading system, in presenza di un trend definito, presenta un'alta percentuale di operazioni corrette ed è in grado, con poche operazioni, di beneficiare quasi totalmente di un trend primario, purtroppo i segnali sono sensibilmente ritardati rispetto ai massimi e minimi di periodo e questo richiede, per realizzare performance, mercati in trend direzionale.
Un aspetto critico di questi sistemi è che, in fase di movimento laterale dei corsi, creano perdite consecutive anche elevate, generalmente i livelli di stop-loss sono piuttosto larghi in modo da contenere le eventuali fasi congestionate di continuazione ma spesso questo non basta in presenza di mercati volatili ma non direzionali. Un ulteriore elemento critico è di carattere psicologico, si tratta infatti di un sistema difficile da seguire costantemente poiché, non fornendo performance regolari, espone a perdite di forte entità che tendono a scoraggiare l'utilizzatore e ad indurlo ad uscire dal sistema proprio quando quest'ultimo sta per tornare a generare utili.
Stress, ansia e crolli emotivi sono sempre in agguato. Il classico sistema di tipo trend following, o inseguitore di tendenza, è rappresentato dall’incrocio di medie mobili a diversa ampiezza temporale. Nell’esempio che segue è applicata una semplice strategia trend following, il sistema tenta continuamente di inseguire il trend, ma questo suo tentativo avviene in ritardo causando rovesciamenti delle posizioni anche in presenza di movimenti laterali. In questo esempio si è impostato il sistema come incrocio di due medie a 26 e 12 periodi.
Movimento dei prezzi con sistema trend following a 5 minuti.
La progettazione di questo tipo di sistema è relativamente semplice ma un ulteriore aspetto critico è rappresentato dall’entità dello stop-loss che finisce per influenzare pesantemente il rendimento della strategia. Necessariamente, per poter cavalcare una tendenza ampia, sono necessari stop loss che interferiscano il meno possibile con la generazione autonoma dei segnali.
Vedi anche:
